35億美元 中石化整合上市子公司序幕拉開

　　在中石油以61．5億元打響了回購旗下上市子公司的“第一槍”后，11月3日，中石化整合上市子公司的序幕也緊急拉開。
　　11月3日9時30分起，中石化麾下的鎮海煉化暫停在股市上的買賣，市場將等待該公司發出中石化回購建議的通告。
　　這紙停牌公告使得中石化昨天在市場上的表現一枝獨秀，同期的中國聯通、Ｇ寶鋼、Ｇ長電則表現平平。這一消息對盤中的齊魯石化、上海石化激勵也不小，其中，齊魯石化一度達到漲停位置。
　　中石化的舉動被分析師們視為繼中石油之后，其整合旗下“枝繁葉茂”的上市子公司計劃的正式啟動。此前的幾天，中石油剛剛以總價61．5億元要約收購遼河油田和錦州石化所有流通Ａ股，收購吉林化工所有流通Ａ股和Ｈ股。
　　不過，外界公認的是，因為上市子公司眾多，中石化整合任務要比中石油的一氣呵成要艱巨得多。目前，中石化旗下有10家Ａ股上市公司，包括儀征化纖、上海石化、揚子石化、齊魯石化、石煉化、中國鳳凰、中原油氣、石油大明、武漢石油和泰山石油。
　　因此，盡管中石化對下屬上市公司的整合從2002年就開始了，但步伐卻落在了中石油后面。2002年，中石化退出了湖北興化。2004年底，中石化通過子公司又吸收合并了在香港上市的北京燕化。
　　全球著名投行摩根士丹利認為，中石化將子公司私有化需要35億美元。也就是說，中石化需要數倍于中石油的氣力才能完成自己整合子公司的宏愿。
　　摩根士丹利就中石化將旗下子公司私有化的可能性作出評估，以2004年底有關公司的賬面值計，若中石化悉數收購其附屬公司的公眾持有股份，估計需支付35億美元，相當于該公司現時市值的9．8％，若以現金支付私有化款項，該公司的負債比率將上升至50．3％。