標普全球預測亞洲烯烴供應持續(xù)過剩

近日，在新加坡舉行的2025年亞太石油大會(APPEC)上，來自標普全球的分析師表示，亞洲烯烴市場的供應過剩狀況可能需3至4年才能緩解，新增產能投資也在放緩。

標普全球商品洞察烯烴及衍生物總監(jiān)Paul Joo表示，亞洲烯烴利潤率近年來持續(xù)為負，主要因東北亞在2024至2025年間新增超1000萬噸/年的乙烯產能導致多套蒸汽裂解裝置關停。Joo指出：“化工行業(yè)歷經(jīng)多年挑戰(zhàn)后已現(xiàn)曙光，但亞洲烯烴利潤率可能在2030年后才能轉為正值。”

此前報道顯示，日本至少3套石腦油裂解裝置計劃于2028年前退役，此舉預計將使日本乙烯產能減少約20%。而韓國正推進裂解行業(yè)重組，政府要求運營商提交裝置信息，并建議將乙烯產能削減270萬~370萬噸/年。標普數(shù)據(jù)顯示，9月10日東北亞乙烯價格持穩(wěn)于840美元/噸，日本石腦油價格上漲6美元/噸至603.25美元/噸。乙烯與石腦油價差為236.75美元/噸，低于上下游一體化生產商250美元/噸和非一體化生產商300至350美元/噸的盈虧平衡點水平。

Joo預測，2020至2028年全球預計將關閉650萬噸/年乙烯產能。此外，因乙烷具有的成本優(yōu)勢，亞洲裂解裝置正考慮從石腦油轉向乙烷裂解。Joo透露，2025至2027年亞洲和歐洲將有4套乙烷裂解裝置投產，總產能達415萬噸/年。他同時表示，美國乙烷供應或在2035年前后達峰后放緩，而全球乙烷需求將持續(xù)增長。

標普全球商品洞察化學品及材料副總裁Andrew Neale表示，針對全球裂解產能過剩的行業(yè)整合與效率提升將在2026至2027年在“高成本地區(qū)”加速進行。盡管近期已有400萬噸裂解產能關停，另有100萬噸產能面臨風險，但Neale認為除非關閉超過20套裝置，否則難以顯著改變全球供應格局。當然歐洲裂解裝置關停增多，但國際巨頭仍將繼續(xù)通過美國和中東擴大烯烴供應，因此全球產能降幅有限。