| 更新日期：2025-9-16 來源：中國化工報 編輯：氯堿網 | 在線收藏 |
|---|
近期，美國頁巖油生產商遇到了不大不小的困難。過去十年左右，美國頁巖油生產商貢獻了全球原油供應的大部分增量，但這很大程度上與石油輸出國組織(OPEC)限制自身生產有關。從整體市場看，頁巖油的經濟效益仍受制于OPEC+的產量決策。如今，OPEC+決定快速取消此前的減產措施，在極短時間內向市場釋放超200萬桶/日的原油，導致全球原油庫存激增，油價遭受重挫，這也讓頁巖油的成本和效率問題暴露出來。
進入2025年9月，美國頁巖油產量開始出現頹勢。美國能源信息署(EIA)發布的《原油周度現場產量報告》顯示，美國原油產量已顯現企穩跡象，甚至可能開始下滑。8月8日的數據顯示，美國原油日均產量為1332.7萬桶/日，較2024年12月13日創下的1360.4萬桶/日峰值下降2%。
無可爭議的是，美國原油日產量持續增長的態勢已終結。至于背后原因，各方說法不一：供應過剩導致油價低迷、油田作業減少、一級鉆井區位減少、技術進步、勘探開發領域并購活動，或是關稅波動，這些因素均可能引發原油價格波動。但對于頁巖油，行業人士卻態度一致，他們認為，作為美國原油產量主要貢獻者的頁巖油行業，正面臨成本上升與油井生產效率下降的雙重壓力，并且這一問題目前尚未得到充分關注。
《原油紀事》的羅布·康納斯發布的研究顯示，對頁巖油行業來說，成本和生產效率這兩大因素已出現拐點，但尚未反映在當前原油價格預期中�？导{斯評論道：“2024年，最大型上市非OPEC生產商的油井生產效率(單井油氣當量產量)僅增長3%，盡管總產量創紀錄，但這是過去14年中年度增速最慢的年份之一。歷史經驗表明，當油井生產效率增速開始放緩時，非OPEC生產商將被迫轉向成本更高的開發領域，通過開發高成本盆地來維持產量。這種邊際供應經濟性的轉變將推高油價，尤其是在需求穩定或增長的情況下�！焙喍灾_發這些油氣儲量的成本上升，意味著需要更高的油價支撐此類開發活動，否則項目將難以推進。
創新是目前生產效率繼續提升的關鍵。過去4年，頁巖油企業通過重新審視水平鉆井與完井技術，以技術進步推動生產效率小幅提升。目前，核心產區的水平井水平段長度普遍超過1萬英尺，過去幾年上游并購熱潮也推動1.2萬英尺水平段井在總鉆井量中的占比上升，1.5萬英尺水平段井的鉆探也逐漸常態化。
這樣的技術發展可以推動頁巖油行業繁榮。戴文能源公司首席執行官克萊·加斯帕爾在一次投資者會議上，談及更長水平段對生產成本的影響時表示，鉆探技術創新將使資本效率顯著提升。同時，頁巖油行業其他創新還包括增加壓裂段數以向儲層注入更多砂、利用人工智能分析優化泵送作業、將砂更深入地注入儲層以接觸更多巖層，從而本質上將低品質巖層轉化為高品質儲層。
但是，對于技術能在多大程度上幫助維持當前原油產量，行業觀點存在分歧。雪佛龍首席執行官邁克·沃思指出，其核心頁巖產區二疊紀盆地的產能可在未來多年維持規�；�；但也有觀點較為悲觀，Diamondback能源公司前首席執行官特拉維斯·斯蒂斯在一次投資者電話會議中表示：“美國頁巖油產量已達峰，本季度將開始下滑。”
