三維股份BDO一體化項目最新進(jìn)展情況

    2.預(yù)算成本投入規(guī)劃與實(shí)際的差異及根源
    （1）預(yù)算與實(shí)際投入對比

    項目立項時預(yù)算成本投資43.66億元，實(shí)際投入差異金額超10億
    其中，試車費(fèi)用超支41,895.10萬元，主要系在裝置調(diào)試過程中未達(dá)設(shè)計指標(biāo)，試車期延長所致：
    2023年8月電石裝置開始試車，2024年9月轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，BDO裝置2023年11月開始試車至2024年12月仍在調(diào)試，這一期間，試車費(fèi)用共發(fā)生 50,081.24萬元，相比概算8,186.14萬元，超支41,895.10萬元，主要是因產(chǎn)能及原輔料消耗未達(dá)設(shè)計導(dǎo)致試車費(fèi)用的構(gòu)成如下：
    BDO裝置發(fā)生試車費(fèi)用31,704.40萬元。主要為直接材料25,227.42萬元(原料：電石4,171.62萬元、甲醇4,697.47萬元、天然氣7,000.71萬元，中間產(chǎn)品5,299.75萬元，生產(chǎn)用電538.91萬元，生產(chǎn)用水471.56萬元，輔助材料897.15萬元，蒸汽8,450.89萬元)，直接人工3,619.82萬元，制造費(fèi)用2,857.16萬元(裝置優(yōu)化及修理費(fèi)):
    電石裝置發(fā)生試車費(fèi)用12,545.58萬元，主要為直接材料9,321.98萬元(原料：蘭炭4,362.74萬元、石灰石570.83萬元、電極糊 646.33萬元、其他原料126.12萬元，生產(chǎn)用電2,451.58 萬元，生產(chǎn)用水268.82萬元，中間產(chǎn)品885.27萬元，輔助材料10.49 萬元)，直接人工2,110.93萬元，制造費(fèi)用1,112.67萬元(裝置優(yōu)化及修理費(fèi)):
    動力裝置發(fā)生試車費(fèi)用3,878.30萬元，公輔部分發(fā)生試車費(fèi)用1,952.56萬元。
    （2）投產(chǎn)效益預(yù)期與實(shí)際的落差
    項目預(yù)計投產(chǎn)后年收入59.07億元，年利潤總額21.52億元。2024年實(shí)際收入16.84億元，利潤總額虧損0.30億元，差異顯著，源于多因素交織：
    產(chǎn)品建設(shè)暫緩：PBAT、PTMEG產(chǎn)線暫緩，可研預(yù)計PBAT年銷售10萬噸、收入23億元，PTMEG年銷售6萬噸、收入13.2億元，合計36.20億元收入未實(shí)現(xiàn)，這是效益未達(dá)預(yù)期的關(guān)鍵缺口。
    BDO銷售波動：可研預(yù)計BDO年銷售17.2萬噸（設(shè)計產(chǎn)量30萬噸，12.8萬噸作半成品自用），2024年實(shí)際銷售19.72萬噸，較可研增加2.86億元收入；但BDO價格遠(yuǎn)低于預(yù)期，可研價格13,367.00元/噸，2024年平均價格7,329.80元/噸，下降6,037.20元/噸，對應(yīng)收入減少約11億元，價格下跌對收入沖擊巨大。
    其他產(chǎn)品補(bǔ)充：公司銷售電石等其他產(chǎn)品，使收入增加約2.11億元，一定程度彌補(bǔ)部分損失，但難抵價格下跌及部分產(chǎn)品未投產(chǎn)的影響。
    二、PBAT、PTMEG產(chǎn)線暫緩的原因及合理性
    2021年規(guī)劃投資時，BDO、PBAT及PTMEG產(chǎn)品價格處于高位，新版限塑令預(yù)期推動PBAT需求增長，項目預(yù)期收益可觀。公司為保障項目合理開展，聘請華陸工程科技有限責(zé)任公司化學(xué)工業(yè)部第六設(shè)計院進(jìn)行可行性分析，從技術(shù)路線、投資及收益多維度論證。2021年8月120萬噸電石指標(biāo)獲批，公司成為BDO項目配套電石指標(biāo)最大、能耗指標(biāo)最全的企業(yè)，為項目奠基，前期論證審慎嚴(yán)謹(jǐn)。
    2022年3月項目開工后，BDO行業(yè)形勢劇變，PBAT和PTMEG價格斷崖式下跌。PBAT從2021年24,220元/噸降至2022年19,136元/噸，2025年5月低至10,059元/噸；PTMEG從2021年33,894元/噸降至2022年31,186元/噸，2025年5月低至12,213元/噸。從工藝流程看，二者是BDO后續(xù)裝置，公司原計劃BDO裝置建成后再定是否建設(shè)。2023年起，BDO行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格持續(xù)下行，綜合市場環(huán)境、成本及收益考量，公司管理層決定暫緩?fù)顿Y，此決策契合市場變化，為合理調(diào)整。
    三、說明項目未轉(zhuǎn)固的原因及合理性
    1.工程進(jìn)度與轉(zhuǎn)固進(jìn)程

    2.未轉(zhuǎn)固原因與合規(guī)性
    電石裝置2023年8月試運(yùn)行，因電極消耗快、斷電極事故頻發(fā)，凈化系統(tǒng)溫度高，電極焙燒與壓放工藝不成熟，持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)，2024年9月實(shí)現(xiàn)整月高負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行，產(chǎn)量及消耗指標(biāo)達(dá)標(biāo)轉(zhuǎn)固。
    BDO裝置2023年11月試運(yùn)行，受多因素制約未轉(zhuǎn)固：一是設(shè)備運(yùn)行不穩(wěn)，換熱器、壓縮機(jī)及制氫系統(tǒng)問題導(dǎo)致產(chǎn)量未達(dá)30萬噸/年設(shè)計產(chǎn)能，2024年達(dá)產(chǎn)率65.89%；二是驗(yàn)收受阻，市場監(jiān)督管理局驗(yàn)收因施工單位竣工資料（部分不合格、原材料缺檢驗(yàn)報告、記錄表格式不統(tǒng)一）及工程質(zhì)量問題（鋼構(gòu)防腐、地面破損、墻體裂縫），需整改后重新提交，故2024年未完成驗(yàn)收。因上述合理原因，2024年未予以轉(zhuǎn)固，公司會計處理符合會計準(zhǔn)則，無延期轉(zhuǎn)固情形。
    四、結(jié)合行業(yè)成本差異，看采購定價公允性與資金流向

    對比同行業(yè)單位產(chǎn)能建造成本，公司BDO一體化項目與金暉科技年產(chǎn)30萬噸BDO項目、君正集團(tuán)綠色低碳環(huán)保可降解塑料循環(huán)產(chǎn)業(yè)一期項目，在建設(shè)內(nèi)容、生產(chǎn)工藝、設(shè)計產(chǎn)能、投資預(yù)算等方面相似，具可比性。公司單位產(chǎn)能預(yù)算成本、已投入及單位產(chǎn)能投入成本等指標(biāo)，與可比公司無重大差異，表明在建工程相關(guān)采購定價公允。從數(shù)據(jù)及項目流程看，無證據(jù)顯示資金通過在建項目流向關(guān)聯(lián)方，保障了資金使用的合規(guī)性與透明度。