2025年全球油氣并購活躍度或走弱

2024年，全球油氣上游并購交易活躍，延續了2023年的強勁勢頭。市場人士表示，在全球油氣并購連續兩年高度活躍之后，2025年的并購活躍度可能會有所減弱。

2024年，全球油氣上游并購交易總額達2050億美元。這也是過去十年中交易價值第二次突破2000億美元。盡管北美地區的油氣交易值同比下降了21%，但該地區仍然引領全球油氣并購活動，占2024年全球總交易額的65%，達到1340億美元。

2024年，美國頁巖氣生產商Diamondback Energy以約260億美元收購Endeavor Energy Resources，新公司成為僅次于埃克森美孚和雪佛龍的全球第三大油氣生產商。此外，康菲石油公司以225億美元收購馬拉松石油公司，切薩皮克能源公司以近117億美元收購西南能源公司，都是2024年在美國完成的大型交易。油氣并購的主要目標是整合位于二疊紀盆地、巴肯盆地和鷹灘盆地等頁巖油氣區的頁巖油氣資源，在加拿大和美國墨西哥灣沿岸地區也有一些交易案例。天然氣方面，切薩皮克收購西南能源涉及大量天然氣資源，EQT公司決定將其馬塞勒斯頁巖資產出售給挪威能源巨頭Equinor，也為2024年天然氣并購活動提供了動力。

今年，全球能源并購的基礎仍然良好。例如，睿咨得能源認為全球有約1500億美元的潛在并購機會，其中北美地區將達到800億美元。如果美國亨利港天然氣價格保持在3~3.5美元/百萬英熱單位，那么美國頁巖氣將成為并購的主戰場。然而，睿咨得能源公司認為，盡管市場上存在價值近1500億美元的上游機會，今年的全球油氣并購活動不太可能達到前兩年的水平，因為美國頁巖區的大部分整合浪潮已經結束。

2024年，世界其他地區的油氣并購活動同樣表現強勁，非洲、大洋洲、中東和南美洲的交易值同比均增長90%以上，其中非洲市場交易值同比飆升93%，達到130多億美元。這主要得益于全球油氣巨頭和國際石油公司持續進行的投資組合合理化努力，包括殼牌、道達爾能源、雪佛龍、BP公司、Galp Energia、馬拉松石油公司和印尼麥德克能源（MedcoEnergi）在內的賣家在該地區的資產剝離價值達98億美元，約占交易總值的75%。這為該地區參與者創造了增長機會，也為中東國家石油公司（NOC）的國際擴張提供了額外選擇，其中許多公司也在推動其國內市場的交易。卡塔爾能源公司和ADNOC的LNG擴張計劃已將該地區的交易值推高至近100億美元，為2019年以來的第二高水平。然而，睿咨得表示，2025年，中東持續的地緣政治緊張局勢和英國不樂觀的財政環境可能會影響未來的交易。