美國降息或帶來化學品景氣周期

    近日，杰富瑞集團表示，由于美聯儲降息，耐用品行業將有所好轉，從而帶來大宗化學品的景氣周期，但時間將推后至2026年。
    杰富瑞集團分析師勞倫斯·亞歷山大在一份研究報告中表示：“我們預計耐用品需求將在2025年企穩，2026至2027年的補庫存周期和降息驅動的耐用品周期將為下一段時期的大宗化學品供應趨于緊張奠定基礎。我們認為，二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）和甲醇首先將出現供應緊張的情況，然后是乙酰基化學品，然后是烯烴。”
    在亞歷山大的研究報告中預測的基本情景中，這位分析師認為美國耐用品需求在2025年將與2024年持平至下降3%的范圍，而2026年將增長10%左右。他指出，住房和耐用品市場周期的預期轉折，將成為伊士曼化學公司、亨斯邁公司、埃萬特公司和杜邦公司股價的強勁催化劑。
    對于近期的化學品市場，亞歷山大預計2024年第三季度將回歸到正常，第四季度的需求預期將削減1%至2%，因為市場對于圣誕節消費季節更加謹慎。鑒于近期前景較為疲軟，亞歷山大還下調了美國化工生產商塞拉尼斯公司今年第三季度、第四季度和2025年的每股收益預期。
    亞歷山大表示，美國可能需要進一步放松信貸來觸發需求反彈，而信貸環境改善帶來的任何利好，最早可能要到2025年中期才會顯現出來。盡管去庫存活動已經結束，但需求趨勢仍然普遍低迷，幾乎沒有復蘇的跡象。歐洲需求尚未觸底，北美需求持平，而亞洲的復蘇乏力。至于終端市場，電子產品需求可能反彈，但反彈速度較慢，直到消費者信心改善和汽車生產加速。耐用消費品和建筑需求可能會持續疲軟到明年夏季。汽車需求總體低迷，短期內生產計劃可能面臨不利因素。從長遠來看，預計中國電動汽車的銷售勢頭會更好。