石化產業下半年變數多

　　2005年石化產業仍處在不確定狀態中，正尋求另一個景氣循環高點的機會，但目前仍有幾個不可預料的變量，這些變量也將決定2005年下半年石化產業究竟是邁向另一個高峰或是開始逐步下滑，在此概述如下︰
　　一、高價能源成為常態，將削弱廠商獲利空間。原油價格持續高漲將造成廠商成本上的壓力，且對于難以轉嫁成本的中下游廠商而言更為明顯，甚至造成經營困境；加上多數政府皆傾向壓抑通貨膨脹，石化基本原料價格很難保證能持續維持高檔，若高價能源成為常態，將造成產業間上中下游廠商獲利空間皆被削弱的情形。
　　二、大陸需求情況，是臺灣化工產業榮枯指針。多數石化基本原料在全球均屬供過于求的狀況，區域性需求更形重要，目前成長中的亞洲市場為世界所關注；其中中國大陸經濟成長快速，加上與臺灣有地利之便，彼此貿易依存度相當高，故中國大陸的需求情況可謂臺灣石化基本原料產業榮枯的指標。
　　三、人民幣升值將牽動全球進出口神經。人民幣升值所牽動者不僅是美國與中國政府間的貿易赤字，更由于目前中國大陸為相當關鍵的出口大國，且為重要的原油與礦物進口國，因而人民幣升值的利弊尚難論定。以目前大陸下游加工出口產品毛利率僅約5%來看（人民幣預期升值幅度約在5%到10%之間），即便升值后可望取得較便宜的原油與原料，然而是否能因而降低成本以抵消出口的不利條件，仍相當令人質疑。