燒堿下游：氧化鋁行業供應格局及近期市場分析

    燒堿在國民生活中應用非常廣泛，目前在我國燒堿下游消費分布中，氧化鋁是需求最大的行業，占比達到32%。我國是世界最大的氧化鋁生產國，多數企業新建氧化鋁項目采用拜耳法工藝，但由于國內鋁土礦資源品位下降，近些年國內鋁土礦生產氧化鋁消耗燒堿單耗增多。
      一、氧化鋁行業供應格局
    2019年，我國氧化鋁行業擴產380萬噸，總產能達到8790萬噸。由于環保壓力、企業經營不佳、生產線改造等原因影響，我國氧化鋁行業減產貫穿全年。并且新投產能落地時間較原計劃推遲，2019年氧化鋁產量較前一年比略有下滑，總產量在7247萬噸。新增產能主要集中在山東、貴州和廣西三個省份。 

2012-2019年我國氧化鋁行業產能及產量統計（單位：萬噸） 

2019年我國氧化鋁行業產能分布 

    從各省份產能分布占比來看，山東地區氧化鋁產能保持在首位，占全國總產能三分之一左右。山西、河南及廣西地區占比也相對較高，此外貴州、內蒙、重慶及云南地區也存在部分氧化鋁企業。 
    二、氧化鋁行業對燒堿市場走勢影響因素

    2017-2019年氧化鋁及燒堿市場趨勢對比 

    氧化鋁行業占燒堿下游消費主導地位，燒堿占氧化鋁的生產成本超過15%，兩者價格走勢緊密相關，氧化鋁生產影響燒堿需求的主要因素有： 
    1）生產工藝 
    近幾年，我國新建和擴建的氧化鋁項目絕大多數采用拜爾法，全部使用燒堿生產，對燒堿的需求迅速增大。但另一方面，前兩年，由于燒堿市場價格上漲較高，個別氧化鋁企業采購純堿苛化，從一定程度上減少燒堿使用量。 
    2）礦石品位 
    由于國內氧化鋁產能增速較快，造成鋁土礦資源緊張，供礦能力不足。并且國內環保常態化和整治非法開采，礦石品位呈下降明顯，國內鋁土礦耗堿單耗持續提升。但同時，我國進口鋁土礦數量明顯增加，由于進口鋁土礦單耗燒堿較國內鋁土礦明顯偏低，2019年我國氧化鋁行業對燒堿整體單耗小幅下降。 
    3）新建氧化鋁企業投產的影響 
    新建氧化鋁企業在投產前，都需要在短期內一次性投入大量燒堿作為生產流程中的原料循環使用。由于燒堿儲存設施不足的原因，投產前的短期內會對當地及周邊地區燒堿市場需求帶來一定的利好推動。 
    4）氧化鋁對燒堿物理形態需求變化——片堿化 
    由于片堿具有的運輸方便、易于儲存的特性，越來越受到下游氧化鋁用戶的青睞。在液堿價格處于相對高位的西南、華南地區，片堿替代液堿將會逐步加大。 
    三、疫情期間氧化鋁市場走勢分析 
    疫情期間，燒堿下游氧化鋁行業受公路運輸不暢影響，原料鋁土礦供應緊張，其中山西和河南等北方地區鋁土礦供應緊缺較為明顯，進口鋁土礦到港相對較好，但運抵至氧化鋁企業仍存在公路運輸受阻現象。同時，氧化鋁產品鐵路運輸正常，但車皮較為緊張，公路運輸依舊困難，大多氧化鋁企業庫存壓力較大，部分地區企業降低負荷生產。受氧化鋁裝置生產負荷下調支撐，大多企業存在一定挺價意向，部分氧化鋁企業依據自身開工和庫存情況靈活上調報價。